大行评级丨大摩：上调泡泡玛特目标价至224港元 Labubu全球需求强劲将带动新店开业
2025-05-15 11:52:16 星期四 大行评级
摩根士丹利研究报告指，将泡泡玛特2025至27年的销售额及经调整净利润预期分别上调5%至9%，料今年全年分别按年升98%及1.14倍。该行指，由于Labubu v3在全球的需求强劲，尤其是美国，将带动新店开业，将会是2025至26年的关键增长因素。该行将其目标价由204港元上调至224港元，予“增持”评级。
报告又指，越南供应链的进展超出该行预期，集团最近表示大部分美国商品将在今年第三季度前从越南发货，加上中美贸易局势纾缓，关税带来的利润影响可能会小于预期。另外，似乎美国市场已接受新产品价格上调12至27%。随着关税影响可能减弱，平均售价上涨将于长期提升美国市场的利润率。