研报掘金丨长江证券：海澜之家业绩超预期，维持“买入”评级
2025-05-16 17:22:54 星期五
格隆汇5月16日｜长江证券研报指出，海澜之家(600398.SH)2024A&2025Q1业绩均超预期。此外，2024年分红19.7亿，分红比例为91%维持高水平。展望：多曲线成长性逐步兑现，红利中的优质α标的。预计主品牌线下弱零售对未来业绩拖累渐消化，新业务京东奥莱坪效优、盈利确定性高且开店空间广，叠加电商/出海/斯搏兹多曲线成长性逐步兑现，有望带来业绩端的强增量。此外，公司具备持续且较优的分红能力，近年分红比例有望维持~90%。90%分红比例假设下2025年股息率达~5.9%，维持“买入”评级。