研报掘金丨国元国际：华能国际股息率吸引，予“买入”评级
2025-05-30 15:02:06 星期五
格隆汇5月30日｜国元国际研报指出，华能国际(0902.HK)2025年一季度盈利49.73亿元，同比增长8.19%。公司Q1入炉标煤单价为888元/吨，同比下降9%，燃料成本259 元/兆瓦时，同比下降10%。1Q25公司煤机板块实现税前利润39.82亿元(1Q24为28.25亿元)，同比+41%。预期2Q25公司燃煤成本将持续下行，而公司北方电厂电价下行幅度相对较小，预期2Q25点火价差或将进一步增加，并增厚火电盈利空间。公司股息率吸引。更新盈利预测并给予公司6.12港元/股目标价，对应2025年7.5倍PE，目标价较现价有24%的涨幅空间，给予“买入”评级。