呵护年中流动性 央行开展万亿元买断式逆回购
2025-06-06 17:37:57 星期五
格隆汇6月6日｜据财新，中国人民银行今日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式，对10000亿元、3个月期限的买断式逆回购进行招标。此前一天，央行在官网发布了本次买断式逆回购操作的招标公告，令市场颇感意外。这是2024年10月央行启动买断式逆回购后第一次“预告”。此前，央行是在每个月的最后一个交易日披露当月买断式逆回购的操作品种和规模，但并不公布具体操作日期，也不披露中标利率。 买断式逆回购的标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等，期限在1年以内，主要为增强1年以内的流动性跨期调节能力，进一步提升流动性管理的精细化水平。通过买断式逆回购，标的债券的所有权归入央行的负债表，央行可以自行处置所购债券，例如在二级市场上质押或卖出。 华创证券的债券研究报告指出，6月买断式逆回购前置操作，或主要考虑下周起存单大量到期以及政府债券集中发行的影响。从6月到期规模看，本次买断式逆回购应为等额续作，对冲了2025年3月5000亿元的3个月期买断式逆回购和2025年1月5000亿元的6个月期买断式逆回购。本次6月6日开展后，考虑6月资金缺口压力依然偏大，且未进行6个月期限操作，月中是否进行“加场”操作仍待观察，亦或是月末MLF灵活加码的形式进行对冲。