研报掘金丨国盛证券：常熟银行未来业绩有望持续高增，维持“买入”评级
2025-08-08 16:06:19 星期五
格隆汇8月8日｜国盛证券研报指出，常熟银行三年期及以上存款占比下降明显，负债成本改善力度加大。25H1营业收入、归母净利润增速分别为10.10%、13.51%，分别较25Q1增速提升0.1pc、下降0.3pc，业绩维持高增，主要得益于规模增长提速、其他非息收入增加对营收增长形成正向贡献。存款成本自2024年以来出现向下拐点，并延续改善趋势。此外同业负债成本率下降30bp至2.21%，亦对负债成本改善形成一定贡献。25Q2金融投资规模增长明显提速。25H1贷款净增加106亿元，其中企业贷款、个人贷款分别增加57亿元、增加14亿元，信贷增量贡献主要来自基建相关、批发和零售业、个人经营性贷款。常熟银行具有稀缺“成长”属性，基本面来看，资产质量保持稳健、拨备安全垫较高，未来业绩有望持续高增，维持“买入”评级。