研报掘金丨东吴证券：维持卫星化学“买入”评级，看好公司未来成长性
2025-08-14 15:31:09 星期四
格隆汇8月14日｜东吴证券研报指出，卫星化学Q2业绩符合预期，高端新材料提供后续增长动能。中美乙烷贸易于7月初恢复正常，公司供应链风险解除：2025Q2，受中美乙烷贸易摩擦影响，公司生产端存在一定扰动。而在2025年7月2日，美国商务部工业安全局BIS正式撤销了6月初提出的全部乙烷出口许可要求，即刻生效，中美乙烷贸易回归正常。认为公司后续的供应端风险相对可控，公司重新进入稳定运营状态，未来有望继续发挥轻烃资源优势&产业链一体化优势。公司将继续落实各基地新项目建设工作，推进平湖基地与嘉兴基地新建丙烯酸项目、连云港α-烯烃项目、EAA项目等，后续有望为公司提供业绩增量。基于C2、C3板块当前景气度，以及高端新材料项目推进情况，调整盈利预测，2025-2027年公司归母净利润分别为66、80、98亿元（前值为70、91、107亿元）。根据2025年8月12日收盘价，对应A股PE分别9.7、8.0、6.5倍。看好公司未来成长性，维持“买入”评级。