研报掘金丨中信建投：华润三九业务实现稳中向好，维持“买入”评级
2025-05-20 14:59:06 星期二
格隆汇5月20日｜中信建投证券研报指出，华润三九(000999.SZ)25年Q1CHC板块在核心感冒品类高基数承压的背景下保持稳定发展，处方药板块不断提升各产品线的学术价值和竞争力，业务实现稳中向好。展望25年，预计CHC持续完善品类规划，全域拓展推动板块健康发展；处方药积极面对行业变化，有望实现持续恢复。在并购整合方面，天士力收购事项进展顺利，已经在Q1末完成并表，预计Q2开始对公司业绩将实现正向贡献，公司利润端有望实现明显增厚。认为公司是自我诊疗领域稀缺的多品牌成功运营的平台，同时也是管理和激励机制优秀的央企，应给予一定估值溢价。维持“买入”评级。