研报掘金丨民生证券:维持盛达资源“推荐”评级,税金拖累业绩,期待金矿投产
2025-08-25 15:23:05 星期一
格隆汇8月25日|民生证券研报指出,盛达资源2025年上半年实现归母净利润0.7亿元,同比减少15.03%,单季度看,25Q2归母净利润0.62亿元,同比减少32.28%,环比增长646.15%。金属价格上行,毛利率抬升但净利率下降。现有矿山进展顺利,菜园子即将投产:在产矿山中,公司于24年完成金山矿业技改工作提高银、金回收率,降低选矿成本;东晟矿业生产规模25万吨/年,目前正在进行矿山建设工作,矿区建成后将由银都矿业代加工后进行销售,预计于2026年投产;德运矿业于2024年2月取得采矿证,证载生产规模为90万吨/年,目前正在进一步开展探矿和相关手续办理工作;另外公司鸿林矿业菜园子铜金矿生产规模为39.6万吨/年,预计于2025年7月-9月进入试生产阶段,满产后对应黄金年产量约1吨。维持“推荐”评级。