突发跳水！创新药行情见顶了？
2025-07-30 15:26:55 星期三 推荐
创新药盘中创新高后突发跳水！
今日早盘创新药板块指数大涨超1.7%，不过午后快速跳水一度转跌，截止收盘板块指数小幅收涨0.19%，年内累计涨幅仍接近50%。
个股上，南新制药20cm涨停，奇正藏药、东诚药业、辰欣药业、德展健康多股10cm涨停，上海谊众涨超14%。
创新药相关ETF也上涨，港股通创新药ETF(520880)早盘一度涨超9%，最终收跌1.5%，成交额25.02亿。
截至29日收盘数据显示，年内6只ETF涨幅超100%，其中港股通创新药ETF今年以来涨107.18%，位列年内涨幅榜第一。
对于近期创新药的强势行情，分析指出主要有三点逻辑支撑：有业绩、有政策、出海未来空间大。
业绩层面，一个是药明康德交出“史上最强”半年报，另一个是恒瑞医药达成超百亿美元交易的催化。
药明康德2025年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入约为207.99亿元，同比增长20.64%；对应实现的归属净利润约为85.61亿元，同比增长101.92%；扣非净利润约为55.82亿元，同比增长26.47%。公司营收、净利均创下历史新高。
除了药明康德以外，另外两家药企艾德生物、恩华药业也披露了2025年半年报，均实现利润营收双增长。不过，昨晚丹麦医药巨头诺和诺德业绩增长大幅低于预期，股价大跌对今日A股创新药构成一些情绪压制。
政策层面，近期国家医保局等部门多次表态反内卷、支持创新。
如7月24日国新办新闻发布会上国家医保局副局长明确表示第十一批集采将研究优化具体规则，不再简单的以最低报价作为参考；国家医保局近期多次召开医保支持创新药械系列座谈会，邀请医疗机构、医药企业、医药类投资公司等介绍医药领域新技术新产品等相关情况，并提出意见建议等。
国泰海通证券认为相关部门正在持续加大对创新药械的支持，相关企业有望受益。
同时，后续创新药产业大会逐渐临近，据兴业证券研报，本周WCLC（（世肺癌大大会）、ESMO（（洲肿瘤内科学会）标题公布，看到百济神州、恒瑞医药、翰森制药、百利天恒、艾力斯、泽璟制药、迪哲医药、君实生物、复宏汉霖、微芯生物等公司均上了口头报告，后续摘要发布和LBA（最新破摘摘要）更新值得关注。
兴业证券表示，今年的AACR和ASCO两项会议见证众多国产优质创新药品种数据超预期，下半年的创新药行业大会数据读出得关期待。
另一方面，今年的对外授权交易持续出现进展，其中不乏重磅交易落地，目前可以预期仍有较多优质国产创新药品种潜在有出海机会，潜在授权交易得关期待。